Первая неделя мая выдалась сложной для нефти и позитивной для золота, а также неожиданно удачной для рубля. О главных факторах, влияющих на рынок, и прогнозе на будущее рассказали в недельном обзоре эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*.
- У нефти неудачная неделя
- Золото бьет рекорды
- Рубль укрепляется вопреки ценам на нефть
У нефти неудачная неделя
Черное золото за неделю 1–5 мая 2023 года потеряло в цене 8%, опустившись с отметки около 80 долларов до 73,5 доллара за баррель. Главными негативными факторами выступили плохие показатели экономики Китая и банковский кризис в США.
В Китае индекс производственной активности PMI, по данным агентства Caixin, составил 49,5 пункта — это ниже прогноза в 50,3 пункта и говорит о замедлении в промышленном секторе. Кроме того, ниже прогноза оказался и PMI в секторе услуг — 56,4 пункта вместо 57,3 пункта, однако это выше 50 пунктов, что немного успокоило рынок, так как показывает все же наращивание оборотов в этом секторе.
В США Федеральная резервная система подняла процентную ставку до уровня 5–5,25%, что стало рекордом за 16 лет. Из-за быстрого повышения ставки американская экономика может скатиться в рецессию уже во второй половине года, что негативно скажется на спросе на нефть. Помимо этого, в Штатах вышел на новый виток банковский кризис: 1 мая стало известно о банкротстве First Republic Bank, а следом появилась информация о резком падении акций и угрозе банкротства ряда региональных банков, в том числе PacWest Bancorp, чьи акции рухнули почти на 60%.
Поддерживает цены на нефть сокращение добычи со стороны некоторых стран ОПЕК+, которое в целом составит 1,16 млн баррелей в сутки, а также снижение запасов нефти в США, которое продолжается уже вторую неделю. Также есть опасения насчет усиления санкций против России, которые могут препятствовать попаданию российского черного золота на рынок.
Из-за неравномерного и не такого быстрого, как ожидалось, восстановления экономики Китая и проблем в США нефть закрепилась в диапазоне 70–80 долларов за баррель.
Чего ждать на следующей неделе
Несмотря на неудачную первую неделю мая, эксперты нашего издания все же ожидают в ближайшее время возвращения нефти в более высокий диапазон.
Этому будут способствовать несколько факторов: наступление летнего автомобильного сезона в США и увеличение количества перелетов в Китае, что повысит потребление топлива. Кроме того, на снижение цен могут отреагировать другие члены ОПЕК — о том, что картель внимательно следит за происходящим, говорил вице-премьер РФ Александр Новак.
В центре внимания рынка будет выход важной статистики по экспорту и импорту в Китае, а также ежемесячный отчет ОПЕК и данные по инфляции в США.
Эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»* ожидают, что в течение следующей недели нефть попробует восстановиться к уровню выше 75 долларов за баррель и переместиться ближе к верхней границе диапазона.
Золото бьет рекорды
Золото за прошедшую неделю прибавило около 2,5%, поднявшись с 1982 до 2040 долларов за тройскую унцию, а в моменте достигнув абсолютно рекордной отметки в 2080 долларов.
В отличие от нефти, проблемы в американской и мировой экономике повлияли на желтый металл благотворно, поскольку он является традиционным защитным активом. Повышение ставки ФРС является для него негативным событием, однако положительной новостью стало заявление главы регулятора Джерома Пауэлла, что, вероятно, потолок повышения достигнут и больше ужесточать денежно-кредитную политику не будут.
Это оказало давление на доллар, который по итогам недели по индексу DXY (показывает отношение доллара к шести мировым валютам) снизился на 0,5%, с 101,5 до 101 пункта. Кроме того, снизились доходности десятилетних гособлигаций США с 3,45% до 3,39%.
Кроме американского банковского кризиса нервозность на рынке вызывает возможность дефолта в США: министр финансов Джанет Йеллен предупредила, что потолок госдолга может быть достигнут уже к 1 июня, однако консенсуса между республиканцами и демократами по его увеличению по-прежнему нет.
Все это положительно повлияло на золото, однако в целом оно осталось в рамках диапазона 1960–2070 долларов за тройскую унцию.
Чего ждать на следующей неделе
Для золота сохраняется благоприятная ситуация, поэтому движение его стоимости вверх на будущей неделе, скорее всего, продолжится.
Все факторы в мировой экономике позитивны для желтого металла. Более точную динамику позволят понять данные по инфляции в США за апрель: если она будет снижаться, это может серьезно поддержать золото, так как позволит ФРС больше не ужесточать денежно-кредитную политику.
Эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»* предполагают, что на будущей неделе золото вновь будет тестировать верхнюю границу диапазона в 2070 долларов за тройскую унцию.
Рубль укрепляется вопреки ценам на нефть
Неделя 1–5 мая для российской валюты также оказалась неожиданно удачной: по ее итогам рубль прибавил к доллару больше 4%, укрепившись с 81,56 до 78,61 единицы за «американца».
Главным позитивным фактором стало увеличение поступлений валютной выручки от продажи нефти: по опубликованным на этой неделе данным Минфина РФ, российская марка Urals подорожала в апреле до 58,63 доллара за баррель, а дисконт между ней и эталонной маркой Brent сократился с 31 до 25 долларов за баррель.
Валютные поступления направляются на рынок, где, во-первых, конвертируются для уплаты налогов, а во-вторых, дожидаются выплаты дивидендов со стороны крупных российских компаний-экспортеров, которая также осуществляется в рублях.
Кроме того, Минфин объявил новые параметры бюджетного правила, согласно которым в мае он продолжит продавать валюту вопреки сообщениям о том, что может начать ее закупать. Продажа уменьшится в два раза, снизившись до 2 млрд рублей в день, однако само ее наличие поддерживает активный рубль.
На рынке наблюдается стабилизация и упорядоченность после череды оттоков капиталов из-за продажи бизнеса иностранными компаниями, поэтому российская валюта смогла переместиться в диапазон 75–80 единиц за доллар.
Чего ждать на следующей неделе
Позитивная неделя, однако, не дает оснований считать, что рубль будет в дальнейшем укрепляться.
Все будет зависеть от динамики нефти: если ее цены будут постепенно восстанавливаться, то рубль получит поддержку, однако более серьезных поводов для укрепления нет.
Эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»* полагают, что рубль останется в комфортном для бюджета и экспортеров районе 75 единиц за доллар, но не исключают, что при появлении сильных факторов он может протестировать отметку в 70 единиц.
* Информация является мнением редакции, а не служит рекомендацией к совершению операций на финансовом рынке.
Читайте также
- Хуже, чем в 2008 году: рост ставки ФРС США обернется для мира трагедией
- Абсолютный рекорд: цены на золото резко растут из-за рецессии в США
- Финансовые аналитики рассказали о возможных сценариях краха доллара
- Крах гегемонии: Запад получил тайный сигнал о позициях доллара от ведущих игроков рынка
- Финансовый мораторий: Россия запретит западному бизнесу обваливать рубль
Александра Ланина
Источник:rueconomics.ru